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阿里巴巴香港上市,4万亿市值超腾讯成为港股之王!
2019-11-27 2650

一切似乎来得很突然,一切又走得顺理成章。

11月13日,阿里巴巴向香港交易所递交上市招股书,披露资金用途和持股结构等内容。11月15日,阿里巴巴宣布,拟以每股不超过188港元发售香港IPO股票,拟按代码“9988.HK”在港交所主板上市。

11月26日,阿里巴巴将在港交所主板开始交易。阿里巴巴的股票开盘后市值为4.01万亿港元——为目前港股之最,超越此前港股市值之王腾讯控股。

阿里巴巴集团在香港集团成为首个同时在美股和港股两地上市的中国互联网公司。阿里董事局主席张勇表示,今年是阿里巴巴第20周年,我们迎来了一个重要里程碑,我们回到香港上市了。

为什么选择香港,而且还是二度赴港上市?港股上市对于阿里巴巴的全球战略布局又会有怎样的影响?

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为什么还是选香港

在阿里巴巴投资者关系的网页上,分列了美国证交会公告和香港联交所公告,其中香港联交所公告栏中,除了此次上市的相关公告外,上一条公告发布于2015年12月4日。

对香港,阿里巴巴可谓“爱你如初恋”。

阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)曾于2007年在港交所上市,IPO首日股价大涨1.9倍达到39.7港元,不料此后股价却一路下滑,一年后只剩下1/10不到,多重原因之下最终在2012年决定进行私有化和退市。

2013年10月,阿里巴巴决定整体上市时首选依旧是港交所。然而,其提出的“同股不同权”的股权结构与港交所机制不符,遂转赴美国。

这也成了港交所行政总裁李小加心中的痛。此后经年,只要提起阿里,港交所的人都会反思。遗憾的不只是李小加。在纽约敲钟的马云曾说:“只要条件允许,我们还会回来。”

念念不忘7年间,无论是阿里巴巴还是港交所都改变了很多。

7年间,香港交易所出台了新的IPO规则。阿里巴巴决定在纽约进行250亿美元首次股份出售, 促使银行家、经纪人、交易官员、投资者和政治家就解除长期以来禁止拥有双重投票结构股票的禁令展开激烈辩论。最后, 港交所修改了IPO规则。

2018年4月,港交所启动了25年来最具颠覆性的两项改革:放开同股不同权架构的公司在港交所上市;允许未有营业收入的生物科技公司赴港上市。

仅一年,港股迎来了40家新经济公司,包括歌礼制药在内的9家生物科技公司和2家不同投票权架构公司,融资额累计约1504亿港元,超过此间香港集资金额的一半。

专业服务机构德勤会计师事务所的分析显示,推行重大的上市制度改革以来,香港新股市场2018年以上巿宗数与融资额再次成为全球第一。

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再次赴港意味几何

此时的香港,正在经受着考验。阿里巴巴二度赴港上市,正是内地资本对香港这个国际金融中心的肯定和信任。

阿里回港上市,促动最大的莫过于远渡重洋的中概股。在美股上市的很多中概股,看重的是美股是一个全球市场,投资人的报价估值相对成熟,流动性好。然而,美国投资人并不了解中国市场,也不了解中国投资者。跨地域、跨文化、跨国家的认同差异,估值常常被压低。

阿里返场港交所,顺理成章。若说出乎意料,那莫过于阿里回归选择的时机。眼下,中美贸易摩擦仍处于胶着状态,港股市场低迷。业内人士直言,阿里巴巴重返香港,对中概股的引领示范效应尚待时日。不过对短期人气改善和香港市场的提振意味更为迫切。

重返港交所后,阿里将和老对手腾讯同场竞技。看上去BAT中这两家巨头投资风格迥异,投资架构中少有交集,其实不然。在东南亚市场,双方都在加快布局。

其实这几年,阿里对东南亚及南亚一直在布局:Lazada、PayTM……有分析指出,东南亚、南亚市场是全球化下一阶段的兵家必争之地,全球近一半的人口在这里,有着深厚的人口红利和互联网潜力。

事实上,香港在“一带一路”建设上扮演着非常重要的角色。既是商业枢纽,又是中西方文化交汇中心,形成香港多方面的优势。长期以来,香港是东南亚的“离岸”金融中心。在香港上市,将增强阿里在地区的商业影响力,同时也是其全球化布局的重要一步,通过港股扩大在东南亚、南亚市场的影响力,再通过这些地区市场进一步推进全球化。

兜兜转转,并不是简单的回归,而是通过香港更好地实现全球布局。

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张勇谈香港上市:

“回家”是阿里的新起点

11月26日上午,香港交易所现场,阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官张勇发表致辞。

张勇用三个感谢表达了在香港上市的心情:

“在这个重要的时刻,首先要感谢我们的客户,感谢阿里巴巴的所有客户在过去20年对我们的支持和陪伴,和我们一起去探索未来,不断地创新,甚至不断地试错。”张勇说,今天10位来自全球的客户,代表了阿里巴巴的全球化,“未来我们会坚定地和他们一起走下去、闯下去”。

“也特别感谢香港,感谢港交所。因为过去几年香港的创新、香港资本市场的改革,使我们5年前错过的遗憾在今天得以实现,实现我们5年前曾做出的承诺:‘如果条件允许,香港,我们一定会回来’。”

张勇还表达了对时代的感谢:“我们还要感谢我们所处的这个时代,因为数字经济的发展,让阿里巴巴有机会去实现创业之初提出的使命——让天下没有难做的生意。我们的答案就是用数字技术去帮助我们的客户和合作伙伴,共同走向数字经济时代。”

阿里巴巴集团此次发行5亿股新股,另有7500万股超额认购权,按照176港元的定价,最多在港集资1012亿港元(约合130亿美元),为2019年迄今为止全球最大规模的新股发行。

在随招股书发布的致投资者信中,张勇表示,这是20岁年轻的阿里巴巴一个新的起点,我们很兴奋能开启这场创造未来的新旅程。阿里巴巴将成为首个同时在港交所和纽交所上市的中国互联网公司。同时驾驭两个市场,面对全球投资人,对阿里巴巴来说又是一个新征程。